鋁：謹慎爲主
宏觀上，全球宏觀刺激政策不斷出臺導致市場情緒回暖，但新冠肺炎疫情導致需求預期大幅下滑。成本端，雖然當前氧化鋁市場小幅短缺，但氧化鋁價格難以抵抗電解鋁下行的重挫打壓，實際價格重心將小幅下移；供應端，隨着鋁價暴跌，鋁企開始出現減產情況，累計減產規模達47萬噸，目前新投產產能大部分也有所推遲；需求端，目前鋁下遊加工企業開工率逐漸提升，下遊備貨有所提升，關注後期下遊備貨積極性。海外疫情加速擴散抑制海外需求，打擊國內鋁材出口；目前社會庫存166.7萬噸，累庫有所放緩，基於全球寬鬆刺激，鋁價暫時企穩，策略上建議謹慎爲主。
