鋅：
現貨方面，LME鋅現貨貼水8.50美元/噸，前一交易日貼水10.00美元/噸。根據SMM , 上海0#鋅主流成交於15770-15815元/噸，0#普通對5月報升水75-90左右。下遊日內按需入市少量採買，絕對價高企下遊採買積極性仍不高，日內總體成交較昨日回暖。
庫存方面，4月8日LME鋅庫存增加1.41 萬噸至8.95 萬噸。根據SMM，4月7日，國內鋅錠庫存26.5萬噸，較上周五增加0.51 萬噸。
觀點：海外樂觀情緒消退，昨日倫鋅收陰。下遊消費暗淡預期仍在，滬鋅也結束多日連漲。但在海運受限條件下，短期進口礦的缺席令國內礦供需向緊缺方向前進。價格雖然得到一定支撐，但下遊主以詢價爲主採購並不積極，看跌情緒主導下採購較爲謹慎克制。中期看由於供需預期較差以及鋅維持高利潤模式，預計鋅價走勢預期仍不樂觀。
策略：單邊：中性。套利：觀望。
風險點：基建需求超預期反彈，冶煉廠投產不及預期。
鋁：
現貨方面，LME鋁現貨貼水37.55美元/噸，前一交易日貼水35.50美元/噸。根據SMM，早間上海無錫地區持貨商報價在11540-11560元/噸之間，較昨日價格回落90元/噸附近，隨着鋁價上行，11:00後持貨商報價開始集中於11580-11590元/噸之間。下遊今日按需採購，因鋁價回落略有備貨。華東今日整體成交尚可。
庫存方面，4月8日LME鋁錠庫存增加1.37 萬噸至122.75 萬噸。根據我的有色，4月7日，國內鋁錠社會庫存較上周四減少0.2萬噸至167.9萬噸。
觀點：昨日倫鋁震蕩收陰，海外宏觀樂觀情緒消退。國內方面受減稅降準刺激，滬鋁震蕩收漲。中期來看，由於當前按照鋁冶煉廠平均現金成本計算全國鋁廠已全面虧損，加之4月份國內下遊開工預計將恢復至正常水平，因此預計鋁價進一步大幅下跌的概率不大，短時間內全球風險偏好下滑，鋁價或仍難擺脫困境，但隨着宏觀各國出臺利好政策刺激，以及疫情悲觀情緒大幅釋放，靜態來看4月中下旬國內電解鋁大概率將迎來庫存拐點。
策略：單邊：中性。跨期：觀望。
跨市：觀望。
風險點：基建需求超預期反彈，宏觀風險。
