鋅：
現貨方面，LME鋅現貨貼水12.90美元/噸，前一交易日貼水8.50美元/噸。根據SMM , 上海0#鋅主流成交於15690-15760元/噸，0#鋅普通對4月報升水80~90元/噸報價。日貿易市場交投活躍，當前市場下遊採購以越跌越買爲主，漲高市場交投會明顯轉弱。
庫存方面，4月9日LME鋅庫存增加0.85 萬噸至9.80 萬噸。根據SMM，4月7日，國內鋅錠庫存26.5萬噸，較上周五增加0.51 萬噸。
觀點：海內外基本面情況均無明顯改善，倫鋅滬鋅震蕩收陰。在海運受限條件下，短期進口礦的缺席令國內礦供需向緊缺方向前進。價格雖然得到一定支撐，但下遊主以詢價爲主採購並不積極，看跌情緒主導下採購較爲謹慎克制。中期看由於供需預期較差以及鋅維持高利潤模式，預計鋅價走勢預期仍不樂觀。
策略：單邊：中性。套利：觀望。
風險點：基建需求超預期反彈，冶煉廠投產不及預期。
鋁：
現貨方面，LME鋁現貨貼水39.65美元/噸，前一交易日貼水37.55美元/噸。根據SMM，早間上海無錫地區持貨商報價在11600-11620元/噸之間，較昨日價格上漲60元/噸附近。下遊今日按需採購，並無亮點。華東今日整體成交平平。
庫存方面，4月9日LME鋁錠庫存增加1.22 萬噸至123.97 萬噸。根據我的有色，4月9日，國內鋁錠社會庫存較周一減少2.9萬噸至165萬噸。
觀點：昨日倫鋁震蕩收跌，滬鋁震蕩收漲。不過漲跌幅有限。國內雖有利好消息，但海外基本面情況暫無改觀。中期來看，由於當前按照鋁冶煉廠平均現金成本計算全國鋁廠已全面虧損，加之4月份國內下遊開工預計將恢復至正常水平，因此預計鋁價進一步大幅下跌的概率不大，短時間內全球風險偏好下滑，鋁價或仍難擺脫困境，但隨着宏觀各國出臺利好政策刺激，以及疫情悲觀情緒大幅釋放，靜態來看4月中下旬國內電解鋁大概率將迎來庫存拐點。
策略：單邊：中性。跨期：觀望。
跨市：觀望。
風險點：基建需求超預期反彈，宏觀風險。
