9日長江11610漲50升水0，南儲11630漲40；隔夜LME鋁上漲，收盤報1484漲15；宏觀方面，全球疫情出現放緩跡象，白宮計劃重啓經濟；WHO宣布中國疫情進入緩疫階段；OPEC+會議達成減產協議，但減產量不及市場預期；美失業人數增加，上周660萬申請失業金；美聯儲向企業和政府再提供2.3萬億融資支持；基本面方面，受鋁價拖累，氧化鋁、陽極價格大跌，成本大幅回落；電解鋁減產產能顯著增加，累計減產近60萬噸；9日SMM鋁錠庫存報161.6萬噸，較上周四下降6萬噸，前期補庫需求強勁推動大幅去庫，但外需下滑明顯；各地現貨成交升水稍有走弱，鋁棒加工費創新高，消費表現強勁。
策略：全球疫情持續上升，經濟衰退壓力增加，短期刺激政策難以對衝疫情長期衝擊，需求面臨重估；電解鋁成本大幅下行，虧損壓力緩解，但減產調整緩慢，庫存有望重回增加態勢，短期下遊補庫需求強勁，支持鋁價震蕩走勢，中期行業下行調整壓力仍然不小。建議：主力11600元/噸以上逢高做空或備兌賣出看漲期權。
