美國周度初請失業金人數超過520萬，不過市場聚焦美國計劃“重啓”經濟，全球經濟陷入衰退的憂慮情緒出現緩解，金屬市場備受提振。在宏觀氛圍好轉的前提下，最近滬鋁的洶洶漲勢令市場略感意外，主因鋁錠庫存出現下降。此外，低鋁價加重了廠家生產壓力，今日統計局公布的中國3月原鋁日均產量出現下滑，午後期價上漲勢頭更加強勁。不過鋁價大幅反彈過後，鋁廠減產力度將被削弱。
滬鋁得益於基本面逐漸修復及宏觀面風險情緒改觀而節節高升，現貨上周初持貨商對後市升貼水不甚看好，出貨積極，但中間商接貨較爲猶豫，市場整體成交較爲一般，臨近周末現貨逐步表現流通偏緊，貼水略有收窄甚至出現小升水狀態。下遊方面，本周按需走貨爲主，前期表現觀望，隨着現貨價格逐日上漲，接貨情緒漸起。整體來看，本周市場成交情況好於上周。自3月下旬，國內電解鋁社會庫存開始去庫，鋁建材版塊明顯復蘇。截止4月16日，主要城市（七地）鋁錠庫存149.5萬噸，較上周下降11.2萬噸，其中，佛山、無錫和鞏義三地庫存下降明顯。隨着上下遊的逐步復工復產以及運輸問題的解決，下遊鋁深度加工企業有充足的供應，型材等全產業有序復工致滯銷庫存逐步減少。
自3月下旬開始，國內集中減產和檢修企業（含計劃）約11家，影響產能規模88.5萬噸。但目前經計算鋁廠成本爲12250元左右，鋁價已基本越過行業完全平均成本線，鋁廠虧損縮窄，需要關注這一波鋁廠減產檢修產能能否維持下去。短期在利好提振下，鋁價仍有走穩跡象，目前海外疫情仍未得到控制，下遊需求疲弱拖累，謹慎操作。需要謹慎關注宏觀層面國家相關會議可能會出臺的經濟刺激性措施對市場情緒的提振。
滬鋁減倉的情況下出現了高位調整的走勢，盤中嘗試突破40日均線的壓力位失敗，但是依舊保持着強勢的調整形態。建議投資者關注此位置的多空博弈，調整之後再次突破的話低位多單考慮加倉或者新的持倉考慮介入。如果繼續回調那麼多單要考慮離場。
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