鋁:5月wti跌至負值,空逼多慘烈行情。LME鋁回落至1500美元/噸,LME庫存上漲41800噸。國內方面,周一報社會庫存繼續大幅下降6萬噸,滬鋁再創新高至12450元/噸以上後回落,滬倫比值維持高位,鋁冶煉利潤已從前期虧損1500元/噸縮短至100元/噸,國內冶煉減產預期減弱,但氧化鋁價格重回2100元/噸。目前供應收縮預期不足,下遊需求恢復導致近期庫存仍維持大幅去庫,國內Back結構明顯,關注兩會後的減稅政策,目前12300元/噸以上需謹慎回調風險。