23日長江12260漲10升水50，南儲12310漲10，隔夜LME鋁下跌收盤報1510跌10；
宏觀方面，意大利總理：5月4日起逐步放鬆管控措施、恢復生產，歐盟復產復工預期增強；美當周初請失業金442.7萬較前置繼續回落；美4月markit制造業PMI初值36.9創11年多新低。
基本面方面，氧化鋁價格企穩回升；電解鋁原料成本快速大幅回落，成本支撐減弱；電解鋁累計及計劃減產80萬噸，但部分產能開始復產；23日SMM鋁錠庫存報135.9萬噸，較上周四下降13.6萬噸，終端補庫需求強勁推動大幅去庫，但外需下滑明顯，各地現貨升水仍然強勁。
策略：全球疫情衝擊實體經濟需求，電解鋁中遠期需求面臨大幅下滑壓力；短期補庫需求強勁，使得現貨供給緊張，升水強勁，預計本周價格維持強勢。
建議：觀望。
