鋅：
現貨方面，LME鋅現貨貼水8.76美元/噸，前一交易日貼水9.50美元/噸。根據SMM , 上海0#鋅主流成交於16510-16710元/噸，0#鋅普通對5月報升水110-120元/噸報價。日內貿易商間成交相對更爲活躍，總體成交較節前略有降溫。
庫存方面，5月6日LME鋅庫存減少0.03 萬噸至10.04 萬噸。根據SMM，5月6日，國內鋅錠庫存21.09萬噸，較上周五增加0.91 萬噸。
觀點：外盤方面，倫鋅收漲。海外經濟與消費大概率將陸續緩慢啓動，消費預期有回暖利好。但基本面仍較爲脆弱。國內方面，滬鋅運行較爲強勢，節後國內累庫有限。礦端故事仍在，影響已向冶煉端蔓延，在供應端故事催化下市場做多興致較高，預計期鋅強勢走勢將持續。中期看冶煉廠開工率逐漸接近飽和，需求端仍缺乏爆發性亮點，2020年鋅錠開啓壘庫趨勢，供應缺口將有所收窄，全年鋅錠由供需平衡走向供應過剩。
策略：單邊：中性。套利：觀望。
風險點：基建需求超預期反彈，冶煉廠投產不及預期。
鋁：
現貨方面，LME鋁現貨貼水40.25美元/噸，前一交易日貼水40.15美元/噸。根據SMM，上海無錫地區持貨商報價在12970-12990元/噸之間，現貨價較節前上漲190元/噸附近，盤面升水集中於80-100元/噸之間，杭州地區現貨價在12990-13010元/噸之間。下遊節後存在部分補貨需求，但因鋁價大漲，接貨態度稍顯猶豫。
庫存方面，5月6日LME鋁錠庫存減少0.25 萬噸至135.25 萬噸。根據我的有色，5月6日，國內鋁錠社會庫存較周一減少7.8萬噸至115.5萬噸。
觀點：倫鋁小幅收跌。滬鋁收漲。目前國內基本面需求持續存在，且節後庫存不增反減。預計對鋁價帶來支撐。而隨着國內價格的不斷走強，鋁錠進口利潤已經浮現，冶煉廠亦開始新投復產，供應端短期對鋁價上行存有壓力。中期看，隨着宏觀各國出臺利好政策刺激，以及疫情悲觀情緒大幅釋放，預計五月中上旬鋁價仍維持偏強走勢。
策略：單邊：謹慎看漲，多頭可繼續持有。套利：買近拋遠。
跨市：觀望。
風險點：基建需求超預期反彈，宏觀風險。
