鋁
【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩回升，收盤漲1.78%，收於1515美元/噸。隔夜滬鋁低開高走，主力合約2007收盤漲0.66%，停盤前收於12955元/噸，滬鋁指數持倉減少585手至51.1萬手。06-07價差較昨日收盤小幅波動，尾盤收於330。07-08價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於185。
現貨：昨日上海無錫地區部分現貨報價在13470-13490元/噸之間，早間買賣雙方詢價還盤態度謹慎，實際成交不多，某大戶早間開展採購計劃，公布華東地區採購量不足一萬噸，隨着其採購結束，持貨商報價隨之回落，開始集中於13440-13460元/噸之間，個別品牌甚至報到13430元/噸附近，整體集中於對盤面升水190-230元/噸之間。
【重要資訊】
1.國際鋁業協會(IAI)周三數據顯示，4月全球原鋁產量從3月修正後的546.4萬噸降至525.5萬噸。預計中國4月產量從3月修正後的309.5萬噸降至297.8萬噸。
【交易策略】
1、單邊：原料端氧化鋁雖然在過剩量級邊際收窄的情況下，整體維持反彈走勢。但氧化鋁價格上行動能稍顯疲弱使得鋁廠成本曲線上移有限。在絕對鋁價漲勢相對較快的情況下，鋁廠利潤仍維持修復狀態並保持正向盈利。在生產效益不斷回升的刺激下，煉廠的擴張欲望有所好轉，部分地區的新建項目有望如期投放。而需求端雖在外需塌陷的背景下，有一定的收縮壓力。但在依然強勁的內需釋放掩蓋下，仍表現出一定的增長勢頭。伴隨鋁水就地轉換率的不斷上行，在消費地鋁錠到貨量依然有限的情況下，庫存端的持續去化或將爲近月鋁價提供支撐，但進口窗口的連續打開將對遠月供應形成壓力，觀望爲宜。
2、套利：伴隨國內疫情發展的逐漸緩和，終端需求的持續修復使得庫存端繼續維持去化狀態。在地方政府支持本土企業增加商業儲備的政策影響下，近月供應也將維持偏緊狀態。同時進口正套操作的增多將對遠月鋁價構成壓制，在倉單持有相對集中的情況下，近月軟擠倉仍具備一定的操作條件，反套持倉需注意風險。
3、期權：滬鋁07買入寬跨式：買AL2007-P-12700買AL2007-C-13200（具體報價可諮詢銀河德睿）
