鋁
基本面：供給方面，此前鋅錠進口窗口打開，大量進口鋅在市場流通，伴隨比價持續修復，預計下周仍有部分保稅區鋅錠進口流入市場，短期海外鋅礦主產國疫情有所緩解，給予供應端較大壓力。但鋅礦加工費接近底部，且國內情況需要一定時間緩解，因此鋅礦供需矛盾仍在。需求方面，國內下遊需求持續釋放，加工企業開工率保持穩定，使得國內電解鋁及鋁棒庫存持續去化，對鋁價形成較強支撐。截至5月28日，國內電解鋁社會庫存周度下降8.6萬噸至89.3萬噸，連降6周；國內鋁棒庫存較上周減少1.56萬噸至7.71萬噸，到貨量偏少而出口尚可。截止6月2日，LME鋁庫存爲1505550噸，日增9500噸。截止6月5日，上期所電解鋁庫存爲266588噸，較上一周減少29717噸。
持倉：滬鋁2007合約前20名多頭持倉87221手，增加1186手，空頭持倉112646手，減少507手。
策略建議：庫存繼續下降支撐鋁價，鋁價偏強震蕩，關注13200一線支撐。
風險因素：進口增加超預期，進口增長超預期。
