隔夜滬鋁2007合約高位震蕩。隨着海外股市的企穩以及各國強有力的政策刺激，宏觀方面情緒有所回暖，但目前海外股市已反彈較多，美股市盈率從回歷史高位，警惕宏觀方面的風險轉向，可能帶動金屬回調風險。今日華南市場出貨較少，成交價格又13830元/噸跌至13740元/噸附近，最大貼水破百元。粵滬現貨價差在0-20元/噸，滬鋁06/07月差擴大至240-290元/噸的區間，貨源充裕升水回落，現貨對06合約貼水40-80元/噸，交割臨近期現回歸，基差調整空間有限。目前國內來看具體下遊企業復工情況逐漸轉好，但開工率相對去年同期仍較低.5月鋁加工企業開工率中，鋁板帶箔、鋁型材、鋁線纜及再生鋁合金企業開工率環比同比皆有回落，目前國內鋁庫存進入小幅去庫，社會庫存累庫在80萬噸附近，爲近四個半月內的低點，下遊的消費開始有所好轉，但當前氧化鋁價格疲軟，電解鋁利潤小幅恢復，而電解鋁和氧化鋁方面的減產情況也不及預期，據統計近期電解鋁減產產能在70萬噸左右，目前減產產能較爲有限。消費方面關注基建以及地產竣工面積對鋁的拉動效果。操作上建議滬鋁7-8正套。
