【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩上行，收盤漲1.5%，收於1627美元/噸。隔夜滬鋁高開盤整，主力合約2007收盤漲1.1%，停盤前收於13770元/噸，滬鋁指數持倉增加3317手至48.4萬手。06-07價差較昨日收盤大幅收窄，尾盤收於180。07-08價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於190。
現貨：昨日上海無錫地區現貨價在13790-13810元/噸之間，隨着期鋁下跌，市場成交價開始集中於13800-13820元/噸之間，較周二價格基本持平，升貼水在貼60-貼40元/噸之間，杭州地區早間現貨價在13810-13830元/噸之間。
【重要資訊】
1.俄羅斯鋁業巨頭--俄鋁（Rusal）周三表示，由於鐵路事故，對其SiberianAchinsk氧化鋁工廠的供應已暫停。公司正與俄羅斯鐵路公司就安排通往該氧化鋁的替代供應路線進行談判。該氧化鋁廠是俄羅斯最大的工廠，其爲Krasnoyarsk鋁冶煉廠提供供應。
【交易策略】
1、單邊：原料端氧化鋁雖然在過剩量級邊際收窄的情況下，整體維持反彈走勢。但氧化鋁價格上行動能稍顯疲弱使得鋁廠成本曲線上移有限。在絕對鋁價漲勢相對較快的情況下，鋁廠利潤仍維持修復狀態並保持正向盈利。在生產效益不斷回升的刺激下，煉廠的擴張欲望繼續好轉，部分地區的新建項目有望如期投放。而需求端在外需衝擊的影響下，已表現出一定的收縮壓力。雖然前續訂單的集中後置使得短期需求仍維持一定的增長勢頭。但隨着新增訂單的邊際轉弱，後期鋁材加工費存在一定的下行預期，鋁水鑄錠比例也有再度增加的可能，或對庫存去化形成拖累，同時部分進口貨物的流入也對短期現貨供應構成壓力。不過在當前宏觀氛圍整體偏暖的烘託下，近月鋁價或將延續高位，觀望爲宜。
2、套利：在疫情持續趨緩的積極環境下，終端需求的持續修復使得庫存端繼續維持在去化狀態。同時在地方政府支持本土企業增加商業儲備的政策影響下，月差結構也有一定的託底預期。只是隨着當月單邊持倉量的不斷下滑，軟擠倉風險已經邊際減弱。但考慮到持倉/倉單比依舊偏高的現狀，反套操作仍需注意風險。
3、期權：滬鋁07買入跨式：買AL2007-P-13400買AL2007-C-14000（具體報價可諮詢銀河德睿）(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
