鋁：消息面看，美國鋁擠壓材協會再次呼籲取消 232 條款中對進口鋁徵收的關稅，稱特朗普政府的關稅政策加大了企業成本，對美國鋁行業弊大於利。2020 年 4 月進口廢鋁7.2 萬噸，同比減少 53.3%，環比減少 6.7%。1-4 月累計進口廢鋁 27.0 萬噸，同比減少64.7%。從下遊消費看，空調箔自 5 月開始環比明顯回暖，加工費亦有擡升，個別龍頭企業開始主動增產空調箔類產品，主因終端需求好轉。據 SMM 調研數據，4 月國內工業型材行業開工率 56.13%，同比-7.62%，環比-5.26%。4 月國內建築型材行業開工率 63.73%，同比 1.89%，環比 9.99%。4 月鋁板帶箔開工率 72.94%，同比-4.24%，環比 7.73%。短期鋁價偏低，下遊主動採購增多，鋁消費較好。建議鋁前期多單減持，關注下遊需求進一步轉好的信號。
