內外走勢：周一LME鋁震蕩微漲，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報1588美元/噸，日漲0.13%。滬鋁主力2008合約先抑後揚，日內最高13705元/噸，最低13515元/噸，收盤13695元/噸，較上一交易日收盤價漲0.55%；成交量91712手，日增26641手；持倉14.88萬手，日增9340手。基差265元/噸；滬鋁2007-2008月價差170元/噸。
市場焦點：（1）全球新冠疫情累計確診人數超過889萬人，日新增確診人數超過12萬人，第二波疫情爆發的擔憂加劇。（2）Msteel數據，截至6月19日，中國電解鋁企業廠內庫存14.6萬噸，周減0.5萬噸，連降12周。（3）2019年亞洲地區（除中國）主要國家電解鋁產量總計約518萬噸，佔全球總產量的8.1%。其中印度產量374萬噸，位居亞洲地區第一。
現貨分析：6月22日SMM現貨A00鋁報13940-13980元/噸，均價13960元/噸，日漲50元/噸。SMM報道，今日某大戶採購批次較多且計劃收購量近兩萬噸，持貨商向其出貨積極，雙方交投活躍，隨着10:30後期鋁漲幅較大，且大戶收購接近尾聲，持貨商報價隨之上浮且價格堅挺，中間商今日接貨非常積極，因臨近長單交付月月尾，接貨意願提升，造成升水後期小幅擡升。下遊今日現貨採購表現平平，正常補貨爲主，尚未表現節前備貨跡象。
倉單庫存：周一滬鋁倉單合計93623噸，日減2306噸；6月19日，LME鋁庫存爲1605625噸，日減4675噸。截止6月19日當周，上期所滬鋁庫存報238703噸，周減9759噸，連降13周。
主力持倉：滬鋁主力2008合約前20名多頭持倉89038手，日增6096手，空頭持倉111505手，日增6826手，淨空持倉22467手，日增730手，多空均增，淨空增加。
行情研判：6月22日滬鋁主力2008先抑後揚。全球疫情出現二次爆發的擔憂增加，加之中印邊境衝突事件，令市場避險情緒升溫；同時海外下遊需求受疫情衝擊較大，供強需弱下倫鋁庫存累庫趨勢；且中國進口窗口打開，將刺激海外貨源進口，對鋁價壓力有所增大。不過國內下遊需求延續偏強表現，帶過滬鋁庫存持續去化，短期供應偏緊局面持續，鋁價仍有上行動能。現貨方面，今日某大戶採購批次較多且計劃收購量近兩萬噸，持貨商向其出貨積極，中間商接貨非常積極，下遊今日現貨採購表現平平。技術上，滬鋁主力2008合約主流多頭增倉較大，日線KDJ指標金叉。操作上，建議滬鋁2008合約可在13630元/噸附近做多，止損位13560元/噸。
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