內外走勢：周一LME鋁延續上行，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報1606美元/噸，日漲0.53%。滬鋁主力2008合約大幅上漲，日內最高13795元/噸，最低13600元/噸，收盤13775元/噸，較上一交易日收盤價漲1.25%；成交量82348手，日增3709手；持倉15.99萬手，日增8806手。基差315元/噸；滬鋁2008-2009月價差175元/噸。
市場焦點：（1）端午3天假期全國共接待國內遊客4880.9萬人次，同比恢復50.9%；實現旅遊收入122.8億元，同比恢復31.2%。（2）6月29日，國內電解鋁社會庫存較上周三下降0.4萬噸至71.8萬噸，節後庫存延續去化，不過降幅有所收窄。（3）中國5月氧化鋁進口量爲268573噸，同比勁增近四倍，環比增加22.07%。
現貨分析：6月29日SMM現貨A00鋁報14070-14110元/噸，均價14090元/噸，日漲80元/噸。SMM報道，今日某大戶雖公布現貨採購計劃，但報價偏低，持貨商難以認同，採購計劃實際成交不多。貿易商間自行成交表現僵持，無錫成交活躍度明顯高於上海地區。下遊今日正常補貨，因價格較節前上漲近百元，略有畏高，較預期有所不及。
倉單庫存：周一滬鋁倉單合計90404噸，日減1632噸，連降8日；6月26日，LME鋁庫存爲1652025噸，日增14275噸。截止6月24日當周，上期所滬鋁庫存報223715噸，周減14988噸，連降14周。
主力持倉：滬鋁主力2008合約前20名多頭持倉97319手，日增5466手，空頭持倉115099手，日增3593手，淨空持倉17780手，日減1873手，多空均增，淨空減少。
行情研判：6月29日滬鋁主力2008大幅上漲。美洲疫情出現二次爆發，新增確診病例數激增，加之中國端午旅遊數據表現乏力，打壓了市場的樂觀情緒；同時鋁進口窗口持續打開，進口貨源供應增加；另外電解鋁生產利潤修復，刺激國內電解鋁產量逐步回升，對鋁價壓力有所增大。不過國內下遊需求延續偏強表現，帶動滬鋁庫存持續去化，短期供應偏緊局面持續，鋁價仍有上行動能。現貨方面，今日某大戶雖公布現貨採購計劃，但報價偏低，持貨商難以認同，下遊今日正常補貨。技術上，滬鋁主力2008合約放量增倉，測試13800位置阻力，預計短線震蕩偏強。操作上，建議滬鋁2008合約可在13700元/噸附近做多，止損位13600元/噸。
