內外走勢：周四LME鋁震蕩上行，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報1681.5美元/噸，日漲0.99%。滬鋁主力2008合約高開高走，日內最高14315元/噸，最低14135元/噸，收盤14290元/噸，較上一交易日收盤價漲0.99%；成交量114121手，日減10088手；持倉162222手，日吉娜2118手。基差180元/噸；滬鋁2008-2009月價差220元/噸。
市場焦點：（1）2020年6月中國CPI同比增長2.5%，預期增長2.5%，前值增長2.4%；PPI同比下降3%，預期下降3.2%，前值下降3.7%。（2）SMM報道，7月9日國內電解鋁社會庫存周度下降0.7萬噸至71.2萬噸；國內鋁棒庫存較上周四減少0.09萬噸至7.23萬噸。
現貨分析：7月9日SMM現貨A00鋁報14450-14490元/噸，均價14470元/噸，日漲150元/噸。SMM報道，早間市場貨源極其緊張，接貨者數量壓倒性超過出貨者，持貨商報價堅挺，出貨順暢，但市場仍因缺貨成交情況不盡人意，某大戶雖正常公布採購計劃，但從價格上看預計實際成交不多。下遊今日按需走貨爲主，鋁價大漲抑制其接貨意願。
倉單庫存：周四滬鋁倉單合計91181噸，日增3251噸；7月8日，LME鋁庫存爲1613050噸，日減4975噸。
主力持倉：滬鋁主力2008合約前20名多頭持倉103976手，日增1700手，空頭持倉114421手，日減755手，淨空持倉10445手，日減2455手，多增空減，淨空減少。
行情研判：7月9日滬鋁主力2008高開高走。海外疫情衝擊下，需求復蘇依然表現乏力，滬倫比值走升導致進口盈利窗口進一步擴大，後續海外貨源進口預計增加，且鋁材出口也將受到抑制，限制鋁價上行動能。不過近日主要經濟體數據表現強勁，提振了市場樂觀情緒；且國內需求表現尚可下，滬鋁庫存延續去化趨勢，對鋁價支撐仍存。現貨方面，早間市場貨源極其緊張，接貨者數量壓倒性超過出貨者，持貨商報價堅挺，下遊按需走貨爲主。技術上，滬鋁主力2008合約日線KDJ指標金叉，突破14200關口阻力，預計短線震蕩偏強。操作上，建議滬鋁2008合約可在14250元/噸附近做多，止損位14150元/噸。
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