【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩調整，收盤漲0.09%，收於1684美元/噸。隔夜滬鋁低開盤整，主力合約2008收盤跌1.24%，停盤前收於14305元/噸，滬鋁指數持倉減少8296手至39.8萬手。08-09價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於270。09-10價差較昨日收盤小幅波動，尾盤收於165。
現貨：昨日上海及無錫地區現貨價在14820-14840元/噸之間，無錫地區價格略高，兩地價格較周二回落75元/噸附近，早間升貼水在平水附近，11；00後期鋁回落，但持貨商多不願跟隨大幅下調價格，調價空間僅在20元/噸以內，對盤面基本升水40-60元/噸附近。
【重要資訊】
1.據乘聯會，7月汽車市場零售開局走勢不強，7月第一周的日均零售是2.5萬輛，同比下降15%，環比6月第一周下降3%。第一周的零售表現偏弱。7月第二周的零售日均是3.1萬輛，同比下降5%，環比6月同期下降21%。7月1-12日的總體零售同比下降9%，環比6月同期下降15%。
【交易策略】
1、單邊：原料端受山西地區企業彈性生產影響，靜態供應缺口加速擴大，使得價格反彈速度有所加快。但隨着生產利潤的快速修復，復增產預期的邊際增強或令漲勢環比趨緩，對鋁企冶煉利潤的侵蝕作用也將有所減弱。在絕對鋁價維持高位的情況下，鋁企利潤仍較豐厚，對應的產能擴張趨勢在短期內也難以改變。而需求端在淡季深入後，終端需求的承壓狀態已經較爲明顯。在新增出口以及內需消費均不及預期的情況下，伴隨鋁材加工費的持續下行，庫存端已經迎來壘庫周期。不過在倉單數量依然有限的情況下，軟擠倉預期並未徹底消除，資本力量仍有影響盤面的基礎。近月鋁價的調整空間或將有限，繼續觀望爲宜。
2、套利：在經濟數據持續好轉的樂觀環境下，終端需求的修復預期令價差結構維持反向。同時在地方政府支持本土企業增加商業儲備的政策影響下，月差結構也有一定的託底預期。不過在交易所注冊倉單逐漸增加的情況下，近月Back結構有望繼續收窄，但調整空間有限。
3、期權：滬鋁08賣出跨式：賣AL2008-P-13500賣AL2008-C-15000（具體報價可諮詢銀河德睿）(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
