【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩走高，收盤漲1.07%，收於1792美元/噸。隔夜滬鋁高開盤整，主力合約2009漲1.31%，停盤前收於14745元/噸，滬鋁指數持倉增加2210手至35.3萬手。09-10價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於165。10-11價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於190。
現貨：昨日上海無錫地區市場價在14640-14660元/噸之間，對盤面升水100元/噸附近，10:30後期鋁上行，市場價開始集中於14660-14680元/噸之間，較周二價格上漲130元/噸附近，進口俄鋁、印度鋁及澳鋁報價在14640-14660元/噸之間，國內鋁錠河湟、其亞等品牌較天山希望等高10元/噸，杭州地區價格在14650-14670元/噸之間。
【重要資訊】
1.幾內亞SBG公司是一家新興鋁土礦生產商，於7月初暫停生產，當月產量約爲50,000噸，8月份沒有產出。“由於強降雨，我們於上個月初暫停生產，有望在10月初雨季後恢復生產，”該消息人士稱。他們於今年5月初開始投產鋁土礦項目，至今產量已達20萬噸左右，還沒有開始出口。
【交易策略】
1、單邊：成本端受氧化鋁價格持續回落影響，伴隨在產產能的邊際收縮，表觀過剩預期已經大幅收窄。但在氧化鋁價格已跌至豫晉高成本線附近的情況下，後續氧化鋁價格的跌勢或將繼續放緩，對鋁冶煉企業成本下行的輔助作用也將越發有限。不過當前電解鋁企業的綜合利潤依舊較高，因此短期供應端的擴張意願並未受到實質性影響，新增項目的投放節奏也將維持。而需求端的季節性放緩仍在持續，除食品包裝等消費維持旺盛以外，工業材訂單的走弱壓力依然存在。不過考慮到宏觀情緒對商品價格的影響仍然存在，在板塊共振需求依然偏強的情況下，建議繼續觀望。
2、套利：在現貨/倉單流動性徹底寬鬆之前，期鋁盤面結構仍將維持反向。同時在地方政府支持本土企業增加商業儲備的政策影響下，月差結構也存在一定的託底預期。隨着交割換月動作的完成，近月價差仍有一定走強的可能，正套操作爲宜。
3、期權：滬鋁09海鷗期權：賣AL2009-P-13800買AL2009-C-14400賣AL2009-C-15000（具體報價可諮詢銀河德睿）(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
