【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩回落，收盤跌0.5%，收於1783美元/噸。隔夜滬鋁高位盤整，主力合約2009漲0.82%，停盤前收於14830元/噸，滬鋁指數持倉減少729手至34.8萬手。09-10價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於190。10-11價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於165。
現貨：昨日上海無錫地區市場價在14770-14790元/噸之間，對盤面升水90-110元/噸附近，10:30後期鋁小幅回落，市場價開始集中於14740-14760元/噸之間，少量持貨商報價在14730元/噸附近，午前市場價較周三上漲110元/噸附近，進口鋁報價在14720-14740元/噸之間，杭州地區價格在14770-14780元/噸之間。
【重要資訊】
1.8月18日，山東騰鷹凱諾鋁業有限公司一期項目投產儀式在鄒平市焦橋鎮舉行。據悉，投產爲騰鷹凱諾年產12萬噸高品質彩塗鋁板帶項目，是全省“雙招雙引”重點籤約項目，安裝國內最先進的高精度塗裝、廢氣排放及淨化水處理、自動化控制系統，一期項目投產後，可實現同步高速“六塗五烘”，銷售收入突破5億元，附加值最高可達到每噸3萬元。
【交易策略】
1、單邊：成本端受氧化鋁價格持續回落影響，伴隨在產產能的邊際收縮，表觀過剩預期已經大幅收窄。但在氧化鋁價格已跌至豫晉高成本線附近的情況下，後續氧化鋁價格的跌勢或將繼續放緩，對鋁冶煉企業成本下行的輔助作用也將越發有限。不過當前電解鋁企業的綜合利潤依舊較高，因此短期供應端的擴張意願並未受到實質性影響，新增項目的投放節奏也將維持。而需求端的季節性放緩仍在持續，除食品包裝等消費維持旺盛以外，工業材訂單的走弱壓力依然存在。不過考慮到宏觀情緒對商品價格的影響仍然存在，在板塊共振需求依然偏強的情況下，建議繼續觀望。
2、套利：在現貨/倉單流動性徹底寬鬆之前，期鋁盤面結構仍將維持反向。同時在地方政府支持本土企業增加商業儲備的政策影響下，月差結構也存在一定的託底預期。隨着交割換月動作的完成，近月價差仍有一定走強的可能，正套操作爲宜。
3、期權：滬鋁09海鷗期權：賣AL2009-P-13800買AL2009-C-14400賣AL2009-C-15000（具體報價可諮詢銀河德睿）(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
