滬鋁主力 2010 合約上周維持區間震蕩，周內運行於 14445- 14710元/噸之間。倫鋁本周窄幅波動，每日高低位價差皆在 25 元/噸以內，周內運行於 1762-1790 美元/噸以 內，重心較上周上浮，上方依舊承壓運行於 1800 美元/噸以內。據 SMM，從基本面上看利空點在於市場對未來“金九銀十”旺季預期不強，且供應端新增及復產產能持續釋放，而進口錠雖有減少，但仍在陸續流入，另外全國主流消費地電解鋁庫存周比出現增加；但更主要原因在於大戶多頭資金撤離及市場交易情緒的轉換。因有先例在前，5-7 月鋁價皆出現交割前當月持倉過多引起的“多頭軟擠倉”情況，從上期所交易排名看，本月市場大戶多頭倉位大減，部分投機多頭隨之撤離，而部分保值頭寸也見勢移倉至遠月，造成當月持倉連續五日減少，2009及 2010 合約鋁價雙雙走跌情況，近遠月價差也收窄至 100 元/噸附近。
後期，考慮到鋁價在經歷本周的深度回調後，下遊和貿易商趁低價積極補貨，鋁棒加工費已經強勢反彈，或能夠支撐此後鋁價的小幅反彈。
9月8日銅冠金源期貨鋁周報
