周初鋁錠現貨升水快速回升至100元/噸附近,現貨市場強勢提振滬鋁。鋁錠社會庫存小幅增加0.5萬噸。未鍛軋鋁及鋁材出口連續兩個月回升,國內房地產和汽車回暖支撐旺季去庫預期,關注9月消費反饋的預期差。目前庫存水平處低位,月差維持Back結構。短期鋁價萬四上方震蕩概率大,關注回調後萬四附近多頭布局機會。