現貨方面，LME鋁現貨貼水39.40美元/噸，前一交易日貼水39.75美元/噸。根據SMM，上海及無錫兩地市場報價集中在14770-14780元/噸之間，較上周五回落20元/噸附近，升水集中在120元/噸附近，某大戶早間報價在14780元/噸附近公布少量採購計劃，華南採購量爲華東地區的兩倍多。下遊按需接貨爲主，周初補貨積極性不高。
庫存方面，9月21日LME鋁錠庫存減少0.51 萬噸至149.91 萬噸。根據我的有色，9月21日，國內鋁錠社會庫存較周四減少1.3萬噸至71.6萬噸。
觀點：昨日鋁錠庫存再度錄得減少，整體節前下遊低位採購增加。供應端冶煉廠利潤維持高企，9月或將釋放產量，雲南神火鋁業有限公司及雲南文山鋁業有限公司投產完成，行業投復產能持續釋放，電解鋁行業開工率持續上漲，供應端施壓力度大於前期。短期雖然鋁錠社會庫存仍在下滑，氧化鋁價格走弱，電解鋁成本端支撐不足，鋁價有回落可能。
策略：單邊：看空。套利：觀望。
風險點：宏觀風險。
