宏觀面:昨日市場避險情緒有所消退,美三大股指集體反彈,美元指數回吐部分漲幅,外盤有所集體飄紅。但歐洲地區新增病例人數仍在增加,宏觀風險仍存。
昨日隔夜滬鋁再次反彈 1.68%,目前已重新站上 60 日均線上方。一方面避險情緒的下滑,促使部分空頭選擇獲利離場,鋁價上方壓力有所減輕。另一方面電解鋁現貨庫存降幅較大,節前備貨情況尚可。同時消費目前整體持穩,短期供需端矛盾並不突出。但節後累庫是必然事件,若累庫幅度較大,市場預期或再次改變。
而隨着供應端的壓力逐漸凸顯,目前的 Back 結構可能進一步收窄,可考慮逢高做空 11、12 合約價差。節前鋁價震蕩概率較大,11 合約預計波動區間 14000-14300 元/噸,建議暫時觀望。
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