隔夜倫鋁震蕩走勢，滬鋁震蕩偏強，內盤強於外盤。美國新刺激計劃提振市場，美元走弱金屬反彈。庫存方面，截止29日LME鋁庫存146.69萬噸（-6100），SHFE倉單庫存89837噸（-1145）。產業上，鋁錠進口窗口目前仍處於打開狀態，陸續有鋁錠流入。鋁錠社會庫存小幅去化，周比下降3.5萬噸至66.2萬噸，傳統消費旺季預期弱化，電解鋁高利潤刺激產能加快投產，供應壓力逐漸累積，下遊消費訂單有待繼續觀察。據統計，每年長假後基本都會累庫，其中2019年增6.7萬噸，2018年增1.7萬噸，2017年增6.5萬噸。整體上，鋁價高位回調壓力較大。建議保值者逢高拋空爲主，滬鋁10-12正套可繼續持有，期權暫觀望。
