內外走勢：周一LME鋁高位震蕩，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報1846.5美元/噸，日跌0.03%。滬鋁主力2011合約高開震蕩，日內最高14600元/噸，最低14430元/噸，收盤14595元/噸，較上一交易日收盤漲1.21%；成交量103737手，日增26852手；持倉115523手，日增8921手。基差345元/噸；滬鋁2011-2012月價差220元/噸。
市場焦點：（1）美國總統特朗普和衆議院議長佩洛西互相指責對方應對刺激案談判缺乏進展負有責任，但白宮經濟顧問庫德洛預測談判還會繼續進行。（2）海德魯Paragominas鋁土礦山維修工作已完成，其在巴西Alunorte氧化鋁精煉廠產量將回升。
現貨分析：10月12日SMM現貨A00鋁報14920-14960元/噸，均價14940元/噸，日漲90元/噸。長江有色報道，市場低價出貨爲主，大戶收貨積極性一般，下遊剛需採購，交投表現平淡。
倉單庫存：周一滬鋁倉單合計121395噸，日增11605噸；10月9日，LME鋁庫存爲1416325噸，日減6750噸，連降37日。截止10月9日當周，上期所滬鋁庫存報227938噸，周增4784噸。
主力持倉：滬鋁主力2011合約前20名多頭持倉67062手，日增1031手，空頭持倉85382手，日增7138手，淨空持倉18320手，日增6107手，多空均增，淨空增加。
行情研判：10月12日滬鋁主力2011高開震蕩。美國兩黨恢復談判以及疫情的持續蔓延，市場普遍預期新刺激計劃將會推出，美元指數承壓回落；同時中國制造業在9月延續增長趨勢，市場需求表現較好，且海外需求也出現改善，倫鋁庫存國慶期間延續去化，且降幅擴大，對鋁價形成支撐。不過國內電解鋁新增產能也在逐漸釋放，並且利潤高企也刺激閒置產能投放；加之進口盈利窗口打開，刺激海外貨源不斷流入，限制鋁價上行動能。技術上，滬鋁主力2011合約放量增倉上破前高，日線MACD指標金叉，預計短線高位震蕩。操作上，建議可在14450-14700元/噸附近區間操作，止損各80元/噸。
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