隔夜倫鋁震蕩偏強，滬鋁衝高回落，外盤強於內盤。商品市場受節後氛圍利多影響，整體表現較爲偏強，有色金屬多數飄紅。庫存方面，LME鋁庫存142.24萬噸（+6150），SHFE倉單庫存121395噸（+11605）。產業上，10月12日，鋁錠社會庫存增加0.9萬噸至71.5萬噸，繼續小幅累庫。成本端，氧化鋁產量增加價格下調，成本支撐轉弱，原鋁進口窗口仍在，鋁錠持續流入國內，進一步施壓鋁價。電解鋁行業高利潤刺激產能加快投產，四季度供應壓力將逐漸累積。需求端，目前下遊訂單需求不及預期，鋁線纜及型材開工率略有下滑，房地產和汽車消費增長緩慢。目前，假期累庫不及預期，鋁價跟隨外盤反彈。建議保值者逢高拋空爲主，滬鋁11-01正套可繼續持有，期權暫觀望。
