1、觀點：
上周倫鋁震蕩向上，重心整體上移，1820美元/噸附近有支撐，周漲幅0.9%；滬鋁整體國慶歸來後市場氛圍偏暖，庫存維持相對低位，及期現的價差對價格有支撐，“金九銀十”的需求預期需要驗證，貼水逐漸修復，滬鋁周內漲2%。庫存低位運行對鋁價有支撐，但電解鋁較高利潤，容易觸發企業的賣出套保需求。社融資金仍加大投放，資金博弈將加大。價格重偏強運行，操作上，2011合約偏多交易，壓力位15000元/噸，支撐位14250元/噸。後期關注國內消費復蘇及庫存、利潤變化。
2、操作建議：
趨勢操作：2011合約偏多交易，壓力位15000元/噸，支撐位14250元/噸。後期關注國內消費復蘇及庫存、利潤變化。
套利操作：觀望
3、重要監測點：
1）去庫存進展；中國鋁產量及利潤的變化
2）疫情發展及國家的對衝政策
3）關注中國貨幣及財政政策，歐洲及美聯儲的貨幣政策4、風險提示：
1）疫情發展；
2）市場情緒過於悲觀、樂觀
2020年10月19日華聯期貨鋁周報
