【市場消息】：上海地區原鋁成交主流價格14920-14960元/噸，升水210元/噸，廣東90鋁棒加工費330元/噸。
【投資策略】：周五滬鋁價格高位窄幅震蕩收盤於14745元/噸，11與12合約價差245元/噸，倫鋁價格收盤於1842.5美元/噸。鋁錠社會庫存小幅下滑，但整體仍處於70萬噸水平，市場需求有環比走弱的跡象，供給端維持相對強勢，鋁棒社會庫存偏高，加工費下挫但尚未達到減產水平。現貨市場升水、鋁水比高位，注冊倉單積極性不高，倉單庫存再次低於10萬噸，仍存在擠倉風險。鋁價短期尚存在支撐維持高位震蕩，15000元/噸壓力較大，短期關注基本面和結構面博弈。長期來看行業平均盈利維持高位，新產能投放積極性增加，原鋁維持淨進口，後期國內供給壓力放大。出口市場還需觀察海外消費復蘇情況，警惕4季度末鋁價走勢。
【投資策略】：基本面環比走弱與擠倉結構對峙，短期鋁價維持高位震蕩，15000元/噸壓力依舊存在。11和12合約價差245元/噸，跨期正套告一段落，關注國內庫存變化。
