隔夜倫鋁回落，滬鋁大幅下跌，整體較弱。境外疫情再度加劇，金屬市場普跌。庫存方面，昨日LME鋁庫存146.9萬噸（-4900），SHFE倉單庫存97938噸（-76）。產業上，10月26日，據統計國內電解鋁社會庫存70.0萬噸，小幅累庫0.5萬噸。供應端，9月中國氧化鋁產量590.8萬噸，環比增加2.29%，同比增加5.56%，打壓氧化鋁價格。9月中國電解鋁產量311.4萬噸，連續13個月正增長，進口廢鋁放開使得市場廢鋁價格下滑。需求端，9月鋁板帶旺季效應表現稍欠，鋁線纜行業景氣度明顯低於去年，下遊龍頭企業開工相對穩定，出口訂單有所恢復。目前，鋁錠庫存仍處於低位，但預計產能逐步釋放，四季度環比增量在30萬噸左右。建議保值者中長線逢高拋空爲主，滬鋁11-01正套可繼續持有，期權暫觀望。
