【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩回升，收盤跌2.44%，收於1848美元/噸。隔夜滬鋁震蕩上行，主力合約2012漲1.77%，停盤前收於14655元/噸，滬鋁指數持倉增加11071手至30.7萬手。11-12價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於190。12-01價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於250。
現貨：昨日上海無錫地區成交在14830-14850元/噸之間，對盤面升200元/噸，絕對價格較周四上漲100元/噸，華南價格在14750-14790元/噸。
【重要資訊】
1.關於澳大利亞對華鋁型材雙反日落復審，澳洲調查機關於今日正式公布終裁公告。廈門金固美能源科技有限公司的母公司福建固美金屬有限公司最終獲得1%反傾銷和反補貼合並稅率。新的反傾銷反補貼稅率將於2020年10月28日之後開始執行。
【交易策略】
1、單邊：原料端在供需矛盾階段性鈍化的情況下，伴隨巴西海德魯氧化鋁工廠的生產恢復，市場對原料維持過剩的悲觀預期不斷加重。在市場成交持續偏弱的打壓下，後續氧化鋁價格仍有繼續回落的可能。面對生產成本的持續下移，冶煉企業當前的利潤情況仍在增厚之中，後續產量方面的增長基本沒有分歧。而需求端在進入秋冬季淡季之後，受電網訂單不及預期影響，線纜方面的開工情況已經有所弱化。不過在型材出口逐漸恢復至往年正常水平的支撐下，後續庫存端仍有緩慢去化的可能。受當前庫存依舊偏低影響，短期鋁價或難見到大幅下挫，波段操作爲宜。
2、套利：在現貨/倉單流動性徹底寬鬆之前，期鋁盤面結構仍將維持反向。同時在地方政府支持本土企業增加商業儲備的政策影響下，月差結構也存在一定的託底預期。不過受終端需求階段性回落影響，短期盤面結構存在一定的收窄可能，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋁12賣出寬跨式：賣AL2012-P-13500賣AL2012-C-15000(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
