【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩回落，收盤跌0.84%，收於1892.5美元/噸。隔夜滬鋁高開調整，主力合約2012漲0.1%，停盤前收於14805元/噸，滬鋁指數持倉減少473手至32.5萬手。11-12價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於210。12-01價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於185。
現貨：昨日上海無錫地區成交在15060-15080元/噸之間，對盤面升90元/噸，絕對價格較周三下降10元/噸，華南價格在14950-14990元/噸。
【重要資訊】
1.東川管委會招商局消息，近日，昆明市東川再就業特色產業園區管委會與雲南中利鋁業有限公司正式籤定項目投資合作協議，再生鋁合金項目落戶東川園區。項目佔地46畝，預計投資1.5億元，項目建設周期爲12個月。建成達產後，可形成年產10萬噸再生鋁合金生產能力。
【交易策略】
1、單邊：原料端在供需矛盾階段性鈍化的情況下，伴隨巴西海德魯氧化鋁工廠的生產恢復，市場對原料維持過剩的悲觀預期不斷加重。在市場成交持續偏弱的打壓下，後續氧化鋁價格仍有繼續回落的可能。面對生產成本的持續下移，冶煉企業當前的利潤情況仍在增厚之中，後續產量方面的增長基本沒有分歧。而需求端在進入秋冬季淡季之後，受電網訂單不及預期影響，線纜方面的開工情況已經有所弱化。不過在型材出口逐漸恢復至往年正常水平的支撐下，後續庫存端仍有緩慢去化的可能。同時受當前庫存依舊偏低影響，短期鋁價仍有繼續保持偏強形態的基礎，波段操作爲宜。
2、套利：在現貨/倉單流動性徹底寬鬆之前，期鋁盤面結構仍將維持反向。同時在地方政府支持本土企業增加商業儲備的政策影響下，月差結構也存在一定的託底預期。不過受終端需求階段性回落影響，短期盤面結構存在一定的收窄可能，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋁12賣出寬跨式：賣AL2012-P-13500賣AL2012-C-15000(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
