外盤走勢：今日亞市倫鋁再度衝高回落，其中截止北京時間16:07，3個月LME鋁報2055.5美元/噸，日跌0.24%，表現遠弱於倫銅和倫鎳，顯示其反彈乏力，目前倫鋁仍有效運行於主要均線組之下，其下方技術支撐關注2000美元/噸，截止目前本周已倫鋁下滑1.5%，同期倫銅下滑1.89%。
現貨方面：據SMM報道，7月12日上海現鋁成交集中13970-13990元/噸，對當月貼水10元/噸至平水，無錫成交集中13970-13990元/噸，杭州成交集中13980-13990元/噸。持貨商出貨積極，市場出現部分13950元/噸的低價貨，中間商除少量接現貨交長單外，大部分中間商接貨操作空間較少，下遊企業接貨力度較弱，整體成交景氣度下降。
內盤走勢：滬鋁主力合約1809陷入低位振蕩，交投區間爲14180-14035元/噸，尾盤收於14125元/噸，日微漲0.32%，日收盤價接近於去年6月27日創下的低點，目前有效運行於均線組之下，技術形態明顯偏空。期限結構方面，滬鋁延續近低遠高正向排列，其中滬鋁1808合約和1809合約的正價差維持至80元/噸。
市場因素分析：亞市美元指數振蕩微跌，基本維持住隔夜錄得的較大漲幅，現交投於94.67附近，因美國6月PPI同比漲幅超預期，令美聯儲年內加息四次預期提升。但今日美國參議院以88:11的壓倒性票數通過了一項決議，約束特朗普的關稅權力，令市場對美國對中國加徵關稅的決定能否實行產生質疑。鋁市行業資訊方面：SMM統計國內電解鋁消費地庫存（含SHFE倉單）：消費地鋁錠庫存合計180.1萬噸，環比上周四減少3.3萬噸。
行情研判：7月12日滬鋁1809振蕩微漲至14125元/噸，受周邊滬銅和滬鎳強勢反彈帶動。同時，近期國內鋁社會庫存出現明顯減少，利於鋁價反彈，將部分限制鋁價下跌空間。建議滬鋁1809合約可於14100-14300元/噸間高拋低吸，止損各100元/噸。
