【昨日復盤】
期貨:隔夜LME鋁震蕩回升,收盤漲0.91%,收於1985.5美元/噸。隔夜滬鋁高開整理,主力合約2012漲0.92%,停盤前收於15945元/噸,滬鋁指數持倉增加5532手至37萬手。12-01價差較昨日收盤大幅收窄,尾盤收於165。01-02價差較昨日收盤大幅擴大,尾盤收於195。
現貨:昨日上海無錫地區成交在15940-15960元/噸之間,對當月盤面升水120元/噸,絕對價格較周一下降60元/噸,華南價格在16050-16090元/噸。
【重要資訊】
1.海關數據顯示,2020年10月中國進口鋁土礦爲800萬噸,同比增加23.9%,1-10月累計進口9,601萬噸,同比增加13.5%。
【交易策略】
1、單邊:成本端雖然在西南地區新增產能繼續投放的情況下,中期走勢不夠樂觀。但受近期北方地區的環保政策影響,晉豫地區的成交價格有一定的止跌欲望,或對短期價格起到一定的支撐作用。伴隨國內鋁價的繼續走高,鋁冶煉企業的生產利潤已觸及2017年以來的最高水平,並且還有繼續走強的跡象。面對經營效益的不斷擴大,新增產能的投放速度或將繼續加快,山西中鋁華潤四段的通電投產恐將加大供應端的增長預期。而需求端在秋冬採暖淡季深入之後,終端需求的走弱預期並未大幅兌現。除國網線纜訂單不及預期以外,板帶箔方面的終端需求仍保持一定韌性狀態。在庫存總量依舊偏低且存在去化預期的情況下,鋁價的高位震蕩狀態恐將繼續保持,波段操作爲宜。
2、套利:在現貨/倉單流動性徹底寬鬆之前,期鋁盤面結構仍將維持反向。
3、期權:滬鋁01賣出寬跨式:賣AL2101-P-13800賣AL2101-C-16500(以上觀點僅供參考,不作爲入市依據)