鋁：庫存去庫明顯放緩 鋁價大幅回調
觀點梳理：成本端，氧化鋁均價整體呈分化跡象，山西、河南兩地在採暖季的影響下，氧化鋁價格有微弱反彈之勢，而廣西則因爲地區有新投產能，價格出現回落，氧化鋁價格已觸及底部，但反彈高度有限，維持低位運行的狀態不變；成本繼續維持在12300上方，電解鋁噸鋁利潤高至4000；供應端，新建產能仍處於不斷投放的進程中，國內供應持續增加，近期在國內鋁價持續強勁的表現下，進口利潤有再度擴大之勢，尤其是美元不斷走弱的情況下，原鋁進口仍將繼續維持，低庫存對價格的支撐猶存，但近期去庫速度明顯放緩，鋁錠社會庫存在60萬關口徘徊，資金盤獲利了結，鋁價大幅回落。
操作建議：多單離場觀望
風險提示：疫情再度惡化、供給大量投放（下行風險）、疫情好轉（上行風險）。
