【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩回落，收盤跌2.23%，收於2015美元/噸。隔夜滬鋁低開盤整，主力合約2101跌2.4%，停盤前收於16090元/噸，滬鋁指數持倉減少362手至36.4萬手。12-01價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於210。01-02價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於150。
現貨：昨日上海無錫地區成交在16840-16860元/噸之間，對當月盤面升水90元/噸，絕對價格較周三下降240元/噸，華南價格在16900-16940元/噸。
【重要資訊】
1.神火股份發布公告稱，爲加快龍州鋁業項目建設進度，公司按照商業銀行的貸款要求，擬按照持股比例爲其規模17.00億元的項目貸款提供擔保，擔保金額6.12億元，期限不超過10年。截止目前，河南神火煤電股份有限公司是龍州鋁業第一大股東。廣西龍州新翔生態鋁業有限公司100萬噸氧化鋁項目或將於2021年第一季度末至第二季度初正式投產，目前該項目仍處於基建期。
【交易策略】
1、單邊：在前期環保限產的持續炒作下，疊加鋁價的持續走高，氧化鋁價格近期已經止跌企穩。但受建成產能依舊過剩影響，氧化鋁價格的中期走勢依然承壓。在國內鋁價繼續走高並創出近三年新高的情況下，原料價格對鋁企利潤的影響已經微乎其微。並且在持續走高的生產效益刺激下，產能端的增長欲望或在一定程度上帶動冶煉企業的補庫需求。在新增產能逐漸形成產量的情況下，中期供應端的消化壓力仍不可過分忽視。需求端在四季度傳統淡季中的表現繼續強於預期，除國網線纜招標不及預期以外，工業材及板帶箔方面的向好態勢仍沒有改變。受終端需求繼續修復提振，庫存端將大概率保持去化。在低庫存且表需仍處高位的邏輯支撐下，滬鋁的高位狀態或將延續。但需警惕投機資金獲利後的集中離場，不宜追漲殺跌。
2、套利：在現貨/倉單流動性徹底寬鬆之前，期鋁盤面結構仍將維持反向。同時在近期盤面波動較爲劇烈的情況下，近遠合約的價差結構的波動水平恐將加劇，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋁01賣出寬跨式：賣AL2101-P-14300賣AL2101-C-17300(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
