【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩回落，收盤跌0.7%，收於1999美元/噸。隔夜滬鋁低開整理，主力合約2101跌1.33%，停盤前收於15920元/噸，滬鋁指數持倉增加930手至35.2萬手。12-01價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於230。01-02價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於205。
現貨：昨日上海無錫地區成交在16490-16510元/噸之間，對當月盤面升水150元/噸，絕對價格較周一不大，華南價格在16480-16520元/噸。
【重要資訊】
1.12月4日，貴州中鋁智能生產決策項目通過專家驗收，標志着貴州中鋁鋁業有限公司向鋁板帶行業數字化工廠建設邁出關鍵一步，將助力貴陽鋁加工行業高質量發展。貴州中鋁是省屬重點企業之一，2011年入駐白雲區鋁及鋁加工基地，有10條鑄軋生產線、2條冷軋生產線，具備年產15萬噸鋁板帶的能力，生產加工多種高附加值鋁箔坯料產品，性能指標處於國內同行業先進水平。
【交易策略】
1、單邊：受前期環保限產影響，北方地區的氧化鋁價格已經有所企穩。但受西南地區建成產能繼續投放影響，氧化鋁價格的中期走勢仍將承壓。雖然上周鋁價出現了大幅波動，但在絕對價格依然處在近三年高位的情況下，冶煉企業的利潤水平依舊豐厚。短期價格波動並不會影響在建/在投企業的生產積極性，後續產量增長的確定性依舊較強，中期供應端的消化壓力仍不可忽視。需求端在秋冬淡季中的表現仍強於預期，除基建及地產需求季節性回落以外，工業材及板帶箔方面需求的好轉仍有一定的可持續性。不過受部分地區繼續實施環保限產影響，庫存端的去化放緩或影響投機資金的推漲熱情。在低庫存去庫邏輯邊際失效的情況下，短期滬鋁或進入震蕩調整走勢，不宜追漲殺跌。
2、套利：在現貨/倉單流動性徹底寬鬆之前，期鋁盤面結構仍將維持反向。同時在近月合約即將進入交割期的情況下，近遠合約的價差結構或有波動加劇的可能，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋁01賣出寬跨式：賣AL2101-P-14300賣AL2101-C-17300(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
