【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩調整，收盤漲0.54%，收於2047美元/噸。隔夜滬鋁高開整理，主力合約2101漲1.7%，停盤前收於16490元/噸，滬鋁指數持倉減少4520手至34.5萬手。12-01價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於175。01-02價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於220。
現貨：昨日上海無錫地區成交在16620-16640元/噸之間，對當月盤面升水150元/噸，絕對價格較周三上漲210元/噸，華南價格在16630-16670元/噸。
【重要資訊】
1.據Fastmarkets報道，11月，巴西出口氧化鋁602,395噸，較去年同期的588,215噸同比增長2.4%；較10月份的500,888噸環比增長20.3%。主要是由於海德魯Alunorte精煉廠在Belém港口出貨量增加。。
【交易策略】
1、單邊：受前期環保限產影響，北方地區的氧化鋁價格已經有所企穩。但受西南地區建成產能繼續投放影響，氧化鋁價格的中期走勢仍將承壓。雖然上周鋁價出現了大幅波動，但在絕對價格依然處在近三年高位的情況下，冶煉企業的利潤水平依舊豐厚。短期價格波動並不會影響在建/在投企業的生產積極性，後續產量增長的確定性依舊較強，中期供應端的消化壓力仍不可忽視。需求端在秋冬淡季中的表現仍強於預期，除基建及地產需求季節性回落以外，工業材及板帶箔方面需求的好轉仍有一定的可持續性。不過受部分地區繼續實施環保限產影響，庫存端的去化放緩或影響投機資金的推漲熱情。在低庫存去庫邏輯邊際失真的情況下，短期滬鋁或進入震蕩調整走勢，不宜追漲殺跌。
2、套利：在現貨/倉單流動性徹底寬鬆之前，期鋁盤面結構仍將維持反向。同時在近月合約即將進入交割期的情況下，近遠合約的價差結構或有波動加劇的可能，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋁01賣出寬跨式：賣AL2101-P-14300賣AL2101-C-17300
