鋁：消費維穩庫存低位支撐
1. 核心邏輯：國內電解鋁社會庫存維持在低位徘徊，周初社庫與上周持平，目前消費未見明顯轉弱跡象，庫存有望繼續維持低位。鋁錠現貨升水回升至 150 元，現貨市場挺價意願較強。電解鋁企業利潤高企，目前行業平局利潤 2000 左右。鋁企投產逐步兌現，產量陸續提升。月差結構維持 Back，鋁價階段漲幅巨大後高位持穩。關注庫存的累積情況，滬鋁關注 16000 元支撐位。
2. 操作建議：逢高輕倉試空，不宜過分追漲
3. 風險因素：電解鋁產能釋放，電解鋁庫存變化
4. 背景分析：
外盤市場
倫鋁收於 2032，-28，-1.36%
現貨市場
長江有色市場 1#電解鋁平均價爲 16,720 元/噸，較上一交易日增加100 元/噸；上海、佛山、濟南、無錫四地現貨價格分別爲 16,720 元/噸、16,990 元/噸、16,740 元/噸、16,710 元/噸。從季節性角度來分析，當前長江有色市場 1#電解鋁現貨平均價格較近 5 年相比維持在較高水平。
