【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩調整，收盤跌0.73%，收於2032美元/噸。隔夜滬鋁低開盤整，主力合約2101跌1.43%，停盤前收於16150元/噸，滬鋁指數持倉減少779手至32.8萬手。12-01價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於210。01-02價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於230。
現貨：昨日上海無錫地區成交在16710-16730元/噸之間，對當月盤面升水50元/噸，絕對價格較周四上漲90元/噸，華南價格在16730-16770元/噸。
【重要資訊】
1.常鋁股份發布公告，公司及全資子公司包頭常鋁北方鋁業有限公司近期獲得政府專項資金，具體情況如下：公司“動力電池用稀土改性高導電/熱鋁箔研發與產業化”項目獲得江蘇省科技廳科技成果轉換專項資金及補貼共計1000萬元，其中現金撥款資助700萬元(分批補款)，貸款貼息300萬元。截至本公告日，公司已收到的科技成果轉化專項補助資金500萬元。
【交易策略】
1、單邊：受環保限產政策再度發力影響，北方氧化鋁運行產能的繼續收縮令地區價格延續回升勢頭。但西南地區新增產能的投產達標，仍對價格形成壓制。雖然上周絕對鋁價受市場情緒衝擊一度出現回落，但隨着宏觀偏好的重新回升，在成本曲線上行有限的情況下，冶煉企業的利潤水平依然維持在較高水平，不會對在建/新增產能的投產產生實質性影響。雲南神火二期項目的提前投產通電或爲後續供應端帶來更多消化壓力。而需求端的增長韌性依舊較足，除線纜需求有所下滑以外，板帶及型材訂單的繼續釋放仍將爲終端消費帶來支撐。在今年春節假期較晚的情況下，年底的去庫行情依然可期。不過環保限產對地區消費的抑制或在一定程度上影響資金推漲熱情，因此需注意短期盤面波動加劇的風險，觀望爲宜。
2、套利：在現貨/倉單流動性徹底寬鬆之前，期鋁盤面結構仍將維持反向。同時在近月合約即將進入交割期的情況下，近遠合約的價差結構或有波動加劇的可能，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋁01賣出寬跨式：賣AL2101-P-14300賣AL2101-C-17300(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
