氧化鋁方面，目前北方地區受環保檢查的影響，整體產量有所縮減，部分企業甚至通過消耗自身現貨庫存維持長單的交貨，北方市場流通的現貨偏緊。雖然各廠家報價上漲幅度較高，但下遊企業接貨意願不強，維持觀望較多，所以受實際成交的影響，價格漲幅不明顯。南方地區庫存下降之後，各企業報價明顯有反彈趨勢。短期來看，市場利好因素基本集中在北方市場，北方地區價格仍有上行的空間，南方地區價格回調之後企穩回升，氧化鋁價格維持震蕩偏強概率較大。
電解鋁方面：本周鋁價震蕩上行，周一周四電解鋁社庫持續降低，市場情緒較爲高漲，周五因美或再度制裁俄鋁傳言起，倫鋁盤中大漲近 3%，帶動滬鋁持續上行。從成本端來看，雖然北方地區出現部分減產，氧化鋁依舊未現可觀漲幅。進入十二月，雲南地區進入枯水期，投產速度或將放緩；精廢差小幅擴大，原鋁與廢鋁替代性減弱；消費端排產期小幅下滑。預計實質性庫存拐點到來之前，下周鋁價高位震蕩偏強爲主。
2020年12月20日中財期貨鋁周報
