lme鋁回落至2055美元/噸,庫存繼續上漲4275噸。國內方面,back結構夜盤收縮,鋁價維持高位,而多頭邏輯目前看更多仍在移倉收益,而非絕對價格的上漲。近期社會庫存的趨勢變化偏混沌,近兩月看,趨勢性累庫仍缺乏基礎,但考慮到2月份季節性累庫較爲確定,多頭主動撤退,使得絕對價格上漲缺乏驅動因素,高位震蕩爲主。