內外走勢：周一LME鋁延續下行，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報2031.5美元/噸，日跌1.14%。滬鋁主力2101合約大幅回落，日內最高16760元/噸，最低16230元/噸，收盤16280元/噸，較上一交易日收盤價跌2.98%；成交量204995手，日增34305手；持倉97601手，日減16275手。基差250元/噸；滬鋁2101-2102月價差145元/噸。
市場焦點：（1）美國國會議員已就9000億美元新冠紓困法案達成協議，爲政府提供資金兵提供長期的新冠救助。這也是美國歷史上規模第二大的刺激協議，僅次於今年3月的2.2萬億美元。（2）英國首相約翰遜和科學家們證實，在英國發現的一種新冠病毒新變種的傳染性比普通的新冠病毒高70%。（3）據Mysteel網數據，12月13-20日當周，中國主要地區電解鋁出庫量約12.4萬噸，較上期數據增加0.9萬噸，去年同期出庫量爲14.7萬噸。
現貨分析：12月21日SMM現貨A00鋁報16510-16550元/噸，均價16530元/噸，日跌430元/噸。長江有色報道，持貨商積極出貨，下遊採購意願增強，大戶收貨積極性一般，整體成交尚可。
倉單庫存：周一滬鋁倉單合計67984噸，日減2682噸，連降25日；12月18日，LME鋁庫存爲1367025噸，日減4275噸。截止12月18日當周，上期所滬鋁庫存報212745噸，周減1875噸。
主力持倉：滬鋁主力2101合約前20名多頭持倉55583手，日減8268手，空頭持倉72211手，日減10678手，淨空持倉16628手，日減2410手，多空均減，淨空減少。
行情研判：12月21日滬鋁2101大幅回落。美國國會議員接近就抗疫紓困方案達成協議，美聯儲保持近零利率以及當前的購債規模，寬鬆政策環境及前景令美元指數承壓，不過英國疫情再度惡化，令經濟前景增添新的擔憂。近期河南等地出現嚴重污染天氣，導致當地鋁材企業面臨減產限產，對下遊需求前景形成壓力；且海外需求乏力且進口套利擴大，將刺激海外貨源流入，鋁價上行動能減弱。不過目前國內電解鋁產能投放不及預期，加之下遊需求表現較好，滬鋁庫存維持低位小幅去庫狀態，對鋁價形成較強支撐。技術上，滬鋁主力2101合約放量減倉大幅回落，主流空頭減倉較大，預計短線寬幅震蕩。操作上，建議可在16070-16530元/噸區間輕倉操作，止損各100元/噸。
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