現貨方面，LME鋁現貨貼水13.75美元/噸，前一交易日貼水17.10美元/噸。根據SMM，上海及無錫地區價格在16320-16360元/噸之間，現貨升水在230-250元/噸，上海較無錫低10元/噸附近，午前出貨者較多，但相對挺價，第二階段期鋁重心略有上浮，市場成交報價在16340-16360元/噸之間，升水後期收於180-200元/噸，較昨日續跌近180元/噸。午前各品牌間價差不明顯，錦寧天山略低10元/噸，大戶正常採購，華東接貨量不及萬噸。下遊備貨積極性不錯，但因鋁價連續走跌兩日，觀望情緒漸起。
庫存方面，12月22日，LME鋁錠庫存減少0.66 萬噸至138.37 萬噸。根據我的有色，12月21日，國內鋁錠社會庫存較上周增加0.6萬噸至60.4萬噸。
觀點：病毒變異毒株引發市場恐慌情緒，短期市場偏好急劇下滑利空鋁價。當前現貨流通相對充足，大戶維持收貨，河南下遊仍受限產影響，鋁錠開始流向華東，廣東鋁庫存維持下滑。電解鋁供給端保持穩步擡升，冶煉廠利潤繼續上行，此外12月份廢鋁進口量增加是大概率事件，供應端施壓力度大於前期。然庫存始終未出現拐點，換月後鋁錠升水再度高企，在消費端表現強勢下，鋁價預計將維持高位震蕩格局。
策略：單邊：短期中性，中線維持看漲。套利：觀望。
風險點：宏觀風險。
