現貨方面，LME鋁現貨貼水5.90美元/噸，前一交易日貼水1.38美元/噸。根據SMM，上海地區報價在15570-15590元/噸之間，無錫地區價格在15590-15610元/噸之間，兩地較節前下滑120元/噸附近，現貨升水在70-110元/噸，較節前回升40元/噸，午前鋁錠各品牌間價差不明顯，進口鋁較國內鋁錠低近30元/噸，早間開盤詢價者衆多，但成交稀少，隨着交投熱度回升，持貨商出貨增加，但相較而言，市場需求力度略顯疲軟，現貨流通相對寬鬆。
庫存方面，1月4日，LME鋁錠庫存減少0.53 萬噸至134.05 萬噸。根據我的有色，1月4日，國內鋁錠社會庫存較上周增加3.2萬噸至64.4萬噸。
觀點：鋁庫存繼續小幅累庫，鋁價震蕩小幅回升。供應端電解鋁供給端保持穩步擡升，冶煉廠利潤繼續上行，此外12月份廢鋁進口量增加是大概率事件，目前鋁社會庫存雖有小幅累庫現象，但預計短期內鋁錠庫存年內或將持續保持低位。當前冶煉廠利潤維持高企，行業投復產能持續釋放，短期雲鋁海鑫亦傳來因電量問題減產部分產能，同時俄鋁被制裁風波再起，對價格有一定支撐。
策略：單邊：中性。套利：觀望。
風險點：宏觀風險。
