美國鋁協數據顯示，11月美國電解鋁年化運行產能91.75萬噸，同比減少17.9%，環比10月增加1.1%。2020年1-11月累積年化運行產能103.65萬噸，同比減少8.1%。綜合來看，實體企業陸續復工復產，利好鋁價，但社會庫存增加，引發市場累庫預期，令鋁價承壓，預計滬鋁主力2102合約日內高位震蕩，運行區間15300-15800。建議關注社會庫存走勢的變化。
