外盤走勢：今日亞市倫鋁圍繞2080美元/噸附近窄幅波動，交投十分清淡，其中截止北京時間16:19，3個月LME鋁報2078美元/噸，日微跌0.02%，目前倫鋁仍有效運行於均線交織處，短期下跌風險有所減弱，上方反彈阻力關注2100美元/噸。
現貨方面：據SMM報道，7月25日上海現鋁成交集中14200-14220元/噸，對當月貼水90-80元/噸，無錫成交集中14200-14220元/噸，杭州成交集中14220-14230元/噸。持貨商正常出貨，有中間商開始着手備貨建倉，下遊企業需求不好，不認同價格，僅按剛需採購，整體成交一般。
內盤走勢：滬鋁主力合約1809衝高回落，顯示上方拋壓較重，交投區間爲14475-14350元/噸，尾盤收於14385元/噸，日微漲0.35%。期限結構方面，滬鋁延續近低遠高正向排列，其中滬鋁1808合約和1809合約的正價差略擴至90元/噸。
市場因素分析：亞市美元指數圍繞94.5附近窄幅波動，現交投於94.55。美國7月Markit制造業PMI初值爲55.5，略高於前值的55.4，市場預期爲55.1。此外，德國7月IFO商業景氣指數爲101.7，稍高於預期的101.5。目前市場聚焦於周五的美國二季度GDP，預期二季度增長率高達4%。鋁市行業資訊方面：中國海關數據顯示，中國6月廢鋁進口量爲11萬噸，同比減少41.1%，1-6月廢鋁累計進口爲84萬噸，同比減少21.7%，創下2015年來同期的新低水平。
行情研判：7月25日滬鋁1809衝高回落至14385元/噸，顯示短期反彈受阻。但，近期國內鋁社會庫存持續減少，仍利於鋁價反彈。建議滬鋁1809合約可背靠14250元之上逢低多，入場參考14320元附近，目標關注14500元/噸。
