1、單邊：原料端受北方環保禁令解除影響，在北方氧化鋁運行產能邊際回升的情況下，地區供應偏緊的格局已經有所緩解，但受河北疫情持續發酵拖累，山西地區供應仍小幅持緊。但在西南地區新增產能繼續投放的情況下，國內氧化鋁供應的整體寬鬆將繼續限制特殊環境下的價格漲幅。在國內電解鋁企業利潤仍維持在較高生產利潤的背景下，伴隨新增產能的持續投放，短中期鋁錠的消化壓力任然較大。但隨着原鋁進口窗口的逐漸關閉，後續供應端的過剩預期或小幅收窄。需求端目前受深冬的季節性影響較深，在地產基建等終端需求周期性回落的情況下，鋁水消費的持續下滑正不斷增加上遊鋁企的鑄錠意願。同時受全國大範圍降溫影響，因電力供應偏緊造成的地區限產，使得下遊需求難以及時釋放。在北方疫情持續發酵的背景下，國內庫存端的累庫預期仍在繼續升溫之中，或繼續施壓短期鋁價，繼續觀望爲宜。
2、套利：在現貨/倉單流動性徹底寬鬆之前，期鋁盤面結構仍將維持反向。但在近月多頭的持續移倉的情況下，近遠合約的價差結構仍有繼續收窄的可能，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋁 02 賣出寬跨式：賣 AL2102-P-14900 賣 AL2102-C-17500 (以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
