內外走勢：周四LME鋁高開回落，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報2011.5美元/噸，日跌0.12%。滬鋁主力2103合約低開回升，日內最高14890元/噸，最低14620元/噸，收盤14805元/噸，較上一交易日收盤價漲0.30%；成交量101069手，日減6133手；持倉129439手，日增2734手。基差-85元/噸；滬鋁2102-2103月價差-10元/噸。
市場焦點：（1）CNN援引知情人士稱，拜登的助手最近告訴國會的盟友，援助計劃規模大約爲2萬億美元。（2）海關數據顯示，2020年12月未鍛軋鋁及鋁材出口量爲45.61萬噸，環比增加7.57%，同比減少4.97%。1-12月出口量爲485.74萬噸，較2019年的572.61萬噸下滑15.2%。
現貨分析：1月14日SMM現貨A00鋁報14700-14740元/噸，均價14720元/噸，日跌180元/噸。長江有色報道，流通貨源減少，需求稍有好轉，大戶收貨積極性一般，成交尚可。
倉單庫存：周四滬鋁倉單合計78575噸，日增3521噸；1月13日，LME鋁庫存爲1293300噸，日減4775噸，連降14日。
主力持倉：滬鋁主力2103合約前20名多頭持倉75788手，日增1988手，空頭持倉96787手，日增1025手，淨空持倉20999手，日減963手，多空均增，淨空減少。
行情研判：1月14日滬鋁2103低開回升。美聯儲可能不會繼續放任市場對其提前從緊預期發酵，且即將上擡的拜登政府擴增支出的預期升溫，而市場期待經濟在疫情後持續復蘇，美元指數陷入震蕩。目前鋁企生產利潤高企，將刺激電解鋁產能加快投放；年底下遊需求轉淡以及天然氣限供等原因，導致部分鋁材企業停限產，國內庫存進入累庫周期，鋁價表現弱勢。不過倫鋁庫存持續去化，進口套利窗口關閉，將抑制海外貨源流入，且鋁價走低市場成交稍有好轉，利於鋁價企穩。技術上，滬鋁主力2103合約主流多頭增倉略大，關注10日均線壓力，預計短線低位調整。操作上，建議可在14650-14950元/噸區間輕倉操作，止損各100元/噸。
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