倫鋁回落至1970美元/噸,LME庫存上漲10.8萬噸。周一公布未鍛造鋁以及鋁材12月進口26.5萬噸。周一社會庫存公布,重回輕微下降,導致滬鋁價格逐漸企穩回升。而結構表現微弱,使得冶煉廠的賣出保值頭寸意義逐漸增強。累庫周期下,滬鋁絕對價格上漲缺乏驅動因素,但我們認爲在滬鋁價格跌落至15000元/噸附近,下行壓力降逐漸減弱,預計價格震蕩爲主,行情表現相對平淡。