技術面：截止1月19日，滬鋁2103合約震蕩回落，開盤14925元/噸，收盤14745元/噸，最高14970元/噸，成交量16萬，持倉量14.8萬（+2887)，夜盤滬鋁震蕩，收盤14710元/噸，回落35/0.24%，截止1月19日收盤，倫鋁衝底反彈，收盤1973元/噸，較上一交易日反彈3/0.15%。日線來看滬鋁2103合約震蕩回落，量能增加，持倉量增加，關注14500支撐位，2小時震蕩。
基本面：滬鋁SMM現貨A00鋁均價14830元/噸，回落230，平均升水80元/噸，反彈30元/噸，上期所鋁倉單日報減1025噸至89482噸。LME鋁庫存增17600噸至1414675噸。
操作建議：成本端，氧化鋁價格呈現出較爲明顯的上行狀態，預計短期內國產氧化鋁價格上漲空間有限。電解鋁雖然回落但仍處於高利潤，新增產能按計劃投產，增長不多，需求端鋁材及線纜企業並未看到訂單顯著增加，但是整體下遊需求逐步弱化，淡季效應凸顯。目前鋁加工企業中已有部分企業年前訂單已排滿，年前下遊需求已採購大半，供需雙雙減弱，滬鋁將繼續走低，重心下移，反彈做空爲主，關注下方支撐14300元/噸，上方壓力15200元/噸。
